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降息难改楼市趋势 大房企融资成本有望降低

时间:2015-03-02  来源:每日经济资讯

   时隔3个月,央行再次降息,这对资金密集型的房地产行业无疑将带来重大影响。《每日经济资讯》记者注意到,去年11月21日宣布降息后,楼市量价在年末呈现翘尾之势。无论是2008年还是2012年的降息周期,每一轮连续降息均对楼市止跌回升产生了重要作用,且在随后一年发生大逆转。
但多位房企高管对记者表示,与以往不同的是,本轮楼市调整所面临的供求关系更严峻,两次降息所带来的支撑作用有限,上半年楼市预计难有起色。
房价回升获支撑
去年11月21日,央行在时隔28个月后再度宣布降息,带动楼市出现止跌回升,并在12月出现明显翘尾行情。克而瑞监测数据显示,去年12月全国23个重点一、二线城市成交量达到2143万平方米,环比涨幅超10%,成交面积创年内新高。《每日经济资讯》记者注意到,自2008年次贷危机以来,每一轮降息周期均能对楼市止跌回升带来重要支撑作用。2008年9月起,央行在不足4个月内连续5次降息,一年期存贷款基准利率累计下调2.16%。房地产市场在2009年一季度成功触底,并展开一场波澜状况的涨势。
2012年央行在6月与7月两度降息,新开工面积增速在当年8月首度转正,房地产市场自下半年起也逐步回升,2013年全国楼市更呈现量价齐涨的走势,下半年市场走势取决于后续货币宽松力度。
楼市恐难有根本起色
进入2015年以来,楼市回暖势头戛然而止。克而瑞监测的54个城市数据统计显示,2015年1月份商品住宅成交建筑面积1870万平方米,环比跌幅达31%。
新城控股高级副总裁欧阳捷向《每日经济资讯》记者表示,与以往两轮调整不同的是,本轮房地产市场调整的根本原因是供求关系,一方面,去年以来地方政府过量供应土地导致库存量居高不下,如果加上在建面积与土地储备,仅仅是存量消化便需6年时间;另一方面,城镇化的速度在明显放缓,大多数城市常住人口净增长量在减少,因此两次降息对市场的刺激作用相当有限。“考虑到供求关系并没有发生明显逆转,上半年房价走势难有起色”,越秀地产副总经理朱晨向记者表示,下半年市场走势取决于后续货币宽松力度,如果央行继续大力度降准降息,不排除房价出现全面回升的可能。
降息的另一个作用在于缓解房企的资金压力,但这并不意味着每家房企都能从中获益。克而瑞研究中心分析师杨科伟表示,由于银行整体的揽储成本几乎不变,银行按下降后的基准利率放贷意愿并不高,银行开发贷成本没有降低,甚至可能不降反升。由于降息利好股市,大型上市房企受益于股市融资更为便利,未来融资成本势必会有所降低。“在降息后由于银行利差收窄,信贷资源将进一步向稳健的大型房企倾斜,”欧阳捷也认为,对于大多数中小型房企而言,它们本来就难以从银行获得贷款,只能通过信托、基金等高成本融资渠道获取资金,这些融资渠道对于降息的受益程度较低,因此对中小型房企的帮助相当有限。


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